В пятницу аналитики международного рейтингового агент­ства fitch ratings...

Видео: Каким видит будущее Японии рейтинговое агентство S&P?

В пятницу аналитики международного рейтингового агент­ства Fitch Ratings высказали свое мнение о состоянии розничного рынка в России. По их мнению, российским ритейлерам все труднее убедить инвесторов в своей привлекательности, несмотря на то что рынок остается одним из наиболее быстрорастущих.

Видео: Fitch, Moody’s, S&P - кто прав?

Причина в том, что сетям не хватает четкой стратегии и финансовой гибкости, говорится в исследовании. Российские аналитики и участники рынка в свою очередь считают, что все проблемы ритейлеров на фондовом рынке связаны с мировым кризисом.

«Ряд российских ритейлеров сталкиваются с финансовыми проблемами, в основном ввиду высокого левереджа и недостатка финансовой гибкости», — считает директор аналитической группы Fitch по корпоративным эмитентам Джонни Да Силва. Поэтому, по его мнению, инвесторам не стоит недооценивать бизнес-риски на российском рынке ритейла.

Видео: Masterforex-V: верить ли рейтингам агентства Moody's?

Несмотря на существенные темпы роста этого рынка, недостаточный финансовый контроль делает многие розничные сети уязвимыми при возникновении проблем с ликвидностью, пишет РБК Daily.
Специалисты напоминают, что некоторым крупным розничным сетям, увлекшимся в свое время открытием новых точек, не хватало средств для финансовых выплат, и им пришлось гасить задолженность, продавая недвижимость.

Так вынуждена была поступить парфюмерно-косметическая сеть «Арбат Престиж», которая, чтобы избежать дефолта при выплате купонного дохода и погашении дебютного облигационного займа на 1,5 млрд руб. в июне 2008 года, продала по договору обратного выкупа банку «Уралсиб» три магазина в Москве на Ленинском, Кутузов­ском и Ленинградском проспектах.
Среди других компаний, использующих этот метод привлечения денежных средств, Fitch Ratings выделяет «Копейку», которая в июне заключила договор продажи 18 магазинов с возможностью последующего выкупа с тем же «Уралсибом».

Сумма сделки составила 1,5 млрд руб., практически все средства были потрачены на погашение дебютного займа на 1,2 млрд руб., которое состоялось в июле 2008 года. Так же поступила новосибирская АЛПИ, которая отдала пять магазинов Сбербанку и Восточно-Сибирскому банку в счет погашения задолженности за 1,1 млрд руб.

Аналитики Fitch также отметили, что напряженная ситуация с облигациями розничных сетей во многом связана с дефолтом по бумагам холдинга «Марта», который произошел в начале августа. Сначала компания не смогла выплатить купонный доход в размере 155,42 млн руб. по третьему облигационному займу на 2 млрд руб., а несколькими днями позже не прошла оферту по тому же выпуску, когда инвесторы представили к погашению бумаги на 1,2 млрд руб.